Мнение аналитика. Екатерина Стручкова, ИФК "Алемар". Екатерина Стручкова, аналитик ИФК "Алемар".
Х5 показывает стабильные темпы роста, однако корректирует инвестпрограмму на следующий год. Ритейлер в январе-сентябре 2008 года увеличил выручку на 56% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до $6,478 млрд. Рост показателя был достигнут благодаря высоким результатам сопоставимых продаж (+25%), а также благодаря успешной интеграции Карусели и открытию новых 159 магазинов. Несмотря на положительные результаты, генерируемые компанией, Х5 хеджируется от возможных проблем с ликвидностью: капвложения на 2008 год понижены до 1 млрд долларов с 1.4 млрд долларов, запуск новых гипермаркетов будет отложен, соответственно, прогноз по новым торговым площадям понижен до 120 тыс. кв.м против 140-160 тыс. кв.м. ожидавшихся ранее. Тем не менее, Х5 намерена в сложившейся ситуации воспользоваться моментом и выгодно приобрести подешевевшую недвижимость в регионах, а также активизироваться в сделках M&A.
Мы положительно оцениваем как результаты Х5, так и ее стратегию развития в условиях глобального финансового кризиса. Ритейлер в настоящее время будет уменьшать объем краткосрочных долгов, чтобы не потерять ликвидность и иметь возможность в дальнейшем привлекать заемные средства для финансирования развития.
Свежие комментарии